Quotazione del petrolio nel 2013

Non riesco a ricordare un momento in cui le previsioni degli analisti sul prezzo del petrolio per l’anno successivo fossero così divergenti. Nella fascia alta di prezzo, Goldman Sachs e Morgan Stanley ritengono che il riferimento petrolifero mondiale, il Brent, sarà nel 2013 in media a 110 dollari, mentre altri analisti pensano ad una media di più di $ 115.
In fondo, l’analista di Praveen Narra, Raymond James, vede il petrolio Brent in media attorno agli 80 dollari.
Nessuno di questi analisti hanno però un passato di previsioni azzeccate particolarmente stellari però. Goldman consigliava nel mese di febbraio che i loro clienti andassero long sul petrolio degli Stati Uniti a 107,55 dollari, prezzo che poi si rivelò essere quasi il prezzo di picco dell’intero 2012 (ha superato tale soglia solo 4 volte, as febbraio e marzo). Nell’ottobre del 2011 Raymond James aveva previsto in media 85 dollari di quotazione per il WTI nel 2012: in media il petrolio ha fatto registrare un prezzo di 94,35 dollari.
Francisco Blanch di Bank of America Merrill Lynch ha dichiarato a Bloomberg che il WTI è il loro short preferito per il 2013, ipotizzando che il petrolio WTI potrebbe scendere a 50 dollari al barile entro i prossimi due anni. Citigroup afferma che i produttori statunitensi possono rompere anche la soglia di 72 dollari al barile.
Le mie prospettive per il prezzo del petrolio sono per un a media un po’ inferiore ai 110 $ al barile per i seguenti motivi, abbasso quindi un po’la mia precedente previsione.
In primo luogo, mi aspetto che il petrolio WTI continui a rimanere a sconto di 10-15 dollari rispetto al Brent, a causa della saturazione in corso presso l’hub di Cushing, Oklahoma. In confronto, Goldman Sachs ritiene che lo spread Brent-Wti potrebbe scendere a un minimo di $ 4.50.
Enbridge dice che il suo oleodotto Seaway salirà da 150.000 barili al giorno del 2012 a 400.000 barili al giorno a inizio 2013, trasportando più petrolio da Cushing a Houston e contribuendo ad alleviare il backup nel corso dell’anno.
In secondo luogo, la crescita della domanda globale è modesta, e l’offerta dovrebbe essere più che sufficiente. La VIA si aspetta che il consumo globale aumenterà di circa 1 mb / d (milioni di barili al giorno) nel 2013, mentre la produzione OPEC aumenta a 0,65 mb / g e non-OPEC aumenta di 1.3 mb / d, con tutto l’aumento che proviene dal petrolio degli Stati Uniti dalle sabbie bituminose canadesi. Mi trovo a mio agio con l’idea che l’offerta sarà sufficiente a mantenere i prezzi moderati.
In terzo luogo, la capacità di produzione globale di riserva è ben al di sopra del prezzo di picco che induce zona di pericolo di circa l’1 per cento, e deve rimanere confortevole. E ‘attualmente circa 2 mb / g, secondo la EIA, e potrebbe crescere a 3,3 mb / g entro il secondo trimestre del 2013, più di 3,5 per cento della domanda.
Il mio parere è che il petrolio Brent in media sarà a circa 105 dollari nel 2013, e WTI in media circa a 90-95 dollari.

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